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　　阿里系投资13年后彻底退出，丽人丽妆需要新故事。6月3日，丽人丽妆发布公告称，其董事韩雯斐因个人原因辞职，这位来自阿里系老将的离开，似乎更进一步表明了阿里系的彻底退出。前不久，丽人丽妆发布公告，阿里系杭州灏月企业管理有限公司(以下简称“杭州灏月”)出售了其手中持有的全部丽人丽妆股份，退出对丽人丽妆的投资。业界猜测，丽人丽妆发展乏力或是此次阿里系退出的主要原因。

　　阿里系全面退出

　　丽人丽妆在公告中称，杭州灏月于2025年4月29日与北京琳琅焕彩咨询合伙企业(以下简称“琳琅焕彩”)签署股份转让协议，将其持有的7038万股无限售流通股(占公司总股本的17.57%)全部转让给琳琅焕彩，转让价格为6.9元/股，转让价款合计4.86亿元。琳琅焕彩已足额支付全部转让价款，且过户手续于2025年5月23日完成。权益变动前，杭州灏月持有7038万股，持股比例为17.57%；变动后，杭州灏月的持股数量降为0，琳琅焕彩的持股数量增至7038万股，持股比例同样为17.57%。

　　根据天眼查信息，杭州灏月由阿里巴巴旗下淘宝中国持股57.59%、浙江天猫持股35.75%。杭州灏月出售全部持有股权，意味着阿里系全面退出丽人丽妆。

　　根据公开资料，阿里系与丽人丽妆的股权关系始于2012年。当年7月，丽人有限(丽人丽妆前身)引入阿里创投为公司新股东，阿里创投拿下了丽人有限20%的股权。彼时，阿里创投实际货币出资4500万元，其中增加注册资本564.5万元，其余3935.5万元增加资本公积。

　　值得一提的是，6月3日晚，丽人丽妆发布了其董事韩雯斐的离职公告，而韩雯斐的职业生涯几乎伴随了阿里系在丽人丽妆的投资生涯。

　　根据公开资料，2010年8月—2020年4月，韩雯斐任阿里巴巴天猫市场部整合营销总监/天猫品牌部经理；2020年5月—2022年1月任阿里妈妈市场部总经理/全媒体运营总经理；2022年1月—2024年1月任淘天集团市场部总经理；2024年1—11月任淘天快消事业部总经理，2024年11月至今任淘天市场部总经理。2024年5月起担任丽人丽妆的董事。

　　业界认为，韩雯斐的离职标志着阿里系的彻底退出。

　　美妆资深评论人、美云空间电商创始人白云虎告诉北京商报记者，丽人丽妆这类TP(第三方平台服务商)，源于天猫代运营的业务，随着近几年新兴电商平台兴起，丽人丽妆这类以传统电商渠道为主的品牌代运营业务受到不小的影响。从阿里的战略方向看，这几年的阿里正在聚焦核心业务，主要涉及新零售等领域的投资。如此之下，阿里系退出可以说是当下的最优选择。

　　品牌合作终止影响业绩

　　13年投资画上句号，这背后多少与丽人丽妆近年来的发展乏力有关。

　　丽人丽妆成立于2010年5月，是中国化妆品线上营销零售服务商，其核心业务包括化妆品电商零售和品牌营销运营服务。近年来，丽人丽妆业绩表现难言乐观。

　　根据财报数据，2024年丽人丽妆亏损2440万元，2025年一季度亏损1832万元。2023年，营收下滑14.78%，净利润增长121.19%；2022年营收下滑21.98%，净利润下滑133.92%。

　　增长乏力的背后，和丽人丽妆近几年与不少合作品牌终止合作关系有关。根据公开资料，近年来，因品牌收回合作权转自营等原因，丽人丽妆与包括欧莱雅、兰蔻、欧碧泉、佰草集、玉泽等在内的多个美妆品牌终止合作。

　　丽人丽妆也在财报中坦言与品牌终止合作带来的影响。“营收下滑的主要原因是公司与部分品牌终止合作以及与部分品牌转变运营模式所致。”丽人丽妆在2024年财报中如此解释，2024年，丽人丽妆营业收入同比下降37.44%。同年，丽人丽妆与韩系美妆品牌后、雪花秀终止合作，同时与雅漾的合作模式发生转变。

　　合作品牌减少的同时，丽人丽妆自有品牌的发展不温不火。目前丽人丽妆并未发布自有品牌具体营收数据，但根据2023年公开数据，其自有品牌占比不足10%。

　　在白云虎看来，丽人丽妆近几年业绩下滑的根本原因还是源于线上渠道格局的改变，导致其没有及时抓住新兴电商平台流量的转移。同时，丽人丽妆代运营的核心品牌，特别是国际品牌逐渐从代运营转为自主经营，但丽人丽妆的自有品牌却没能及时填补这些品牌流失造成的空缺。“流量成本持续上涨，销售价格持续走低，丽人丽妆代运营利润空间被挤压，从而进一步导致公司盈利能力不足，甚至出现亏损。”白云虎补充道。

　　就公司发展相关问题，北京商报记者对丽人丽妆进行采访，但截至发稿未收到回复。

　　摆脱对单一流量平台依赖